“两只“白猫”同母殊途 李嘉诚日化版图浮现”

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10月12日，记者卢曦由上海

10发行，白猫股份( 600633，sh ) )的资产交换案在股东大会投票通过。 证券监督管理委员会批准后，白猫股将成为商业房地产企业。

白猫株的本职工作是牙膏，近年来远离了日化业。 连续亏损变成*st白猫后，这次等不及变身，旗下许多“老上海”企业品牌前途未卜。 特别是被联合利华租借、“永久”采用的“中华”牙膏企业品牌，有可能回归白猫集团，这样联合利华的未来就更加难以完全获得这个企业品牌。

并且，与白猫股同门的另一只“猫”黄白猫首次宣布盈利，在日本化市场展开攻势。 李嘉诚逐渐浮现出内陆日本化市场的版图。

白猫股份变身地产商

12日下午，在上海华夏酒店3楼，股东们纷纷进入白猫股份股东大会现场。

有些人已经过了花甲，或者对即将表决的白猫股的“重大资产重组”一知半解，他们热烈地簇拥在新洲集团董事长傅建中身边。 这个重要人物有可能让他们手中萎靡不振的股票再次变得有价值。

好心的傅建中承诺，将商业地产注入白猫股后，如未如预期盈利，新洲集团将用现金进行补偿。

对此，白猫股的股东们没有理由拒绝。

据今年中报报道，新洲集团持有白猫股份的27.59%，是第一大股东。 此次新洲集团在旗下的商业地产上海城隍庙附近的福民商厦一期，与白猫股份的所有资产一体置换。 双方置换资产在判断后有769.97万元的差额，由白猫股以现金补充。

新洲集团是2003年成立的总部设在杭州的民营公司，两家的核心业务是贸易和房地产开发。 对日本化业来说，新洲集团可以说是门外汉。

在股东大会上，傅建中和白猫股份董事长马立行就白猫股份近年来的亏损原因进行了说明。 石油价格的上涨会推高原料价格； 牙膏市场竞争激烈的金融危机打击了日本化产品出口的汇率波动、退税率的调整牙膏“二甘醇”等事件。 但是，在股东看来，这些原因并不那么令人信服。 以和白猫股份结婚的联合利华为例，在面临着几乎相同的困难的情况下，牙膏事业只有很小的变动，并且还在盈利。

“白猫股难以完全扭转‘日本化事业’的赤字局面。 ”傅建中说。

谈到白猫股即将启动的商业房地产事业，新洲集团的高管们很感兴趣。 新洲集团的另一位董事也在股东大会上表示，善于操作商业地产的管理团队将进军上市企业。 傅建中描绘的未来展望是，以上海为中心向杭州、南京等地扩展，继续快速发展商业地产。 福民商厦首期更换完成后，集团将继续做好福民商厦二期的搬迁、装修、招商业务，选择机会注入上市公司。

大股东对日本化和房地产业务态度的冷热有差异，白猫股由此走上了“日本化”的道路。 但是，真正引起大众关注的，是以“中华牙膏”为代表的老企业品牌的未来命运将走向何方。

两只“白猫”命运的纠葛

之所以备受关注，是因为目前市场上号称“白猫”的产品不是来自白猫集团的另一家合资公司和黄白猫，

2006年，白猫集团进行股权分置改革，新洲集团进入主上市企业白猫股份，成为第一大股东，白猫集团退居第二股东。 同年，白猫集团又与和记黄埔以20%和80%的比例合资成立了和黄白猫。 2007年、2008年两年间，两只“白猫”都是赤字。

2009年，白猫股放弃日化业务，与黄白猫首次扭亏为盈。

客户其实很难搞清楚两者的关系。 黄白猫市场部的媒体相关负责人遗憾地对记者说，许多媒体在报道白猫的股票时，不加思考地附上了与黄白猫制作的白猫的冲洗照片。

2008年4月，和记黄埔和白猫集团决定增资10亿元。 黄埔和黄埔出资8亿元，白猫集团“白猫”企业品牌2亿元，转入黄白猫。 消息一出，白猫的股票也马上上涨停止。

今年3月，白猫股票被上海证券交易所实施上市停牌风险提示，简称为*st白猫。 黄白猫和马上有很多查询，必须在网站首页声明“不能把‘黄白猫’和‘白猫股’混淆”。

和黄白猫和白猫的股票各有不同的企业品牌和产品。 前者以洗洁精、洗涤剂等洗涤类产品为主业，“白猫”企业品牌目前是与其洗洁精、洗涤剂等洗涤类产品的专用企业品牌。 后者以牙膏为主业，旗下拥有“中华”、“美加净”、“上海”等牙膏企业品牌。

从李嘉诚多年来在内地日化市场的走势来看，与黄白猫显然不满足于只占据清洁产品市场的一席之地。

李嘉诚的日本化版图首次

据上述和黄白猫的负责人介绍，1988年，与黄埔和宝洁企业合资在中国企业设立，约占股份的30%。 几年后，宝洁在中国取得了爆炸性的增长，随黄埔逐渐退出，并发生了高额的变化。

此后，黄旗下的屈臣氏近年也大举进入大陆日化零售渠道行业。

”黄埔在日本化领域很有经验，但是在找到白猫之前没有平台。 “黄白猫相关负责人表示，黄氏意图对大陆日本化市场进行深度耕作，并逐渐建立日本化“帝国”。

李嘉诚进入白猫后，与黄白猫在日化市场上始终处于攻击态势，反应迅速。 今年7月，中国洗涤用品工业协会首次发布了浓缩洗涤剂标志。 雕刻、立白、传化并获得这个标记后，黄白猫和马上将浓缩粉在洗涤剂中的占有率提高到50%，这是同类公司中最激进的方法。

上述负责人向记者透露，2008年与黄白猫的销售额为12亿元，2009年的目标为15亿~16亿元。

由于和记黄埔旗下有屈臣氏等强大的销售渠道，一个更大胆的预想是，和记黄埔整合产品和渠道资源，借助集团力量壮大白猫企业品牌。 “我们确实有渠道资源，但不知道什么时候使用。 ”上述负责人说。

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回归“中华牙膏”或白猫集团

日化业务流向新洲集团后，白猫股份有限公司的多家“

《每日经济信息》记者在日前的*st白猫股东大会上获得了内部资料。 资料显示，白猫股原有商标数量达24个，除了最有名的“中华”、“美加净”牙膏商标外，还有势头微弱的“留兰香”、“白玉”、“上海”、“固齿灵”等。

据有趣的数据显示，白猫株式会社会长马立行宣布，租赁给联合利华的“中华”牙膏商标无形资产价值估计为1亿3300万元。 记者了解到，该价值占白猫股份无形资产总额1.39亿元的大部分，白猫股份在总资产中的份额也超过三分之一。

傅建中在股东大会间隙向《每日经济信息》记者透露。 资产交换完成后，新洲集团的下一步是将这部分日化资产出售给白猫集团，获得白猫集团约3亿元的现金。 这一系列交易完成后，新洲集团进入上市企业的是福民商厦一期的商业地产，获得了约3亿元的现金。 傅建中表示，福民商厦的价格原本可以达到5亿元，整个交易新洲集团做出了让步。

傅建中表示，“中华”牙膏企业品牌暂时属于新洲集团，但新洲并不打算和联合利华谈商标转让的事情，而是直接将资产交给白猫集团，是否出售“中华”企业品牌，这一点是小白 考虑到白猫集团的国资背景，联合利华为了购买“中华”企业品牌，经过国资委这个关口，变得更加困难。

另外，在置换方案中，各方当事人约定“人与资产一起去”。 谁都很少提到的是原白猫股700多名员工的安置问题。 资料显示，白猫股至今仍欠员工工资、福利等共计188.27万元。 联合利华要想购买“中华”企业品牌，还必须应对白猫股份有限公司的员工配置问题，并征得员工代表大会的同意。

因此，在为“中华”企业品牌的租赁经营费尽心思的15年后，联合利华可能正期待着“猫”。

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来源：经济之窗