“迪士尼或向银团借贷 沪本地金融机构有望“啖头汤””

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经记者胡俊华在上海

美丽的童话世界、“钱”之路无限的旅游收益、无与伦比的经济推动力……像迪士尼一样备受瞩目的项目很少。 现在离迪斯尼乐园在上海定居还有一步。

但是，越接近迪士尼定居，高达数百亿元的建设资金从哪里来，也暴露出了一系列紧迫的“钱”相关问题。 到底谁出资？ 怎么分配利润？ 除了迪士尼本身的资金需求，周边道路、基础设施等配套设施的建设费由谁负责？ 作为《每日经济信息》进入迪士尼系列报道的末尾，本文将向网民展示迪士尼与上海金融的融和关系。

上海迪士尼建设的“不差钱”

目前最关注的问题之一是，上海迪士尼项目将采取什么样的融资和股权合作方法？ 根据

，上海迪士尼选择上海浦东，第一期占地150公顷，是香港迪士尼的6倍，最快将于年建成启用。 今年1月，美国迪士尼企业计划与上海市政府共同建设乐园，预计耗资244.8亿元，其中上海市政府下属公司持股57%，迪士尼企业持股43%。

与东京迪士尼建设费14亿美元、巴黎迪士尼建设费50亿美元及香港迪士尼141亿港币相比，上海迪士尼245亿元的资金绝非少数。 那么巨额建设资金从哪里来呢？ 据

报道，当时香港迪士尼为了筹措141亿港币的建设费用，使用了贷款和注资的混合融资安排。 其中，香港特区政府投资32亿5000万港币，迪士尼企业投资24亿5000万港币，另外，香港特区政府为项目融资61亿港币，商业银行为项目融资23亿港币。

“上海迪士尼的筹资模式很可能类似香港迪士尼模式。 》上海睿方投资顾问企业董事邓韬在《每日经济信息》中表示，上海迪士尼乐园很可能由上海市政府及其子公司共同提供资金，吸收部分银行贷款。

光大证券银行领域的拆船师金麟表示，与国内40万亿元的商业银行贷款余额相比，245亿元规模的上海迪士尼项目可谓九牛一毛。

金麟认为上海迪士尼项目的建设也将造福国内银行，国内银行以银团贷款的形式向上海迪士尼提供贷款，上海本地银行股期待着其盈利。 据他介绍，截至目前，上海中资金融机构贷款余额约为2万亿元，上海迪士尼项目所需费用约占1%，上海迪士尼也在推进相关配套项目和上下游项目。 毫无疑问，该项目将对交通银行、浦发银行、上海银行等上海本地金融机构的业绩提升起到更大的作用。

邓韬还提出:“赚钱的项目应该造福人民，也可以考虑募集社会资本参与上海迪士尼的建设。”

4个领域的公司受益最多

邓韬说:“在公共利益方面，迪士尼如果运营良好，肯定对上海经济有拉动作用。 除乐园项目本身的收益外，还可以获得上海配套的商业设施、交通建设、酒店、旅游、餐饮等。 此外，迪斯尼乐园还有助于提高上海在国际上的知名度。 ”。

根据香港立法会提供的资料，香港迪士尼乐园的建设将在未来40年为香港带来800亿至1480亿港币的净经济利益。 其中，香港迪士尼乐园在运营第一年就有约140万人被这个乐园项目吸引来香港旅游。 这个数字第15年将增加到290万人，运营第一年游客的额外费用将为83亿港币，预计第20年以后每年将增加到168亿港币。

对此，有业内人士对此表示，上海迪士尼项目的建设可以直接带动上海的酒店、零售、房地产、基础设施等四个领域。 如果迪士尼落户上海浦东新区，拥有土地资源的上市公司利润也最明显，其次是建筑类企业。最后增长费用、旅游、媒体等领域的上市公司的业绩。

兴业证券研究报告显示，房地产类企业可以关注创兴置业、申达股份、界龙实业、中路股份、陆家嘴、张江高科等上海本地房地产股份。 由于坊间传言陆家嘴集团将参加上海迪士尼项目的合资企业，陆家嘴特别被列入要点公司名单。

业内人士还指出，在建筑企业中可以关注上海建设工、浦东建设、史密森尼、金螳螂。 支出类企业关注豫园商城、新世界、益民商业、锦江股份、百联股份、友谊股份等，影视传媒类企业可以关注本媒体、东方明珠等。

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不拘泥于迪士尼所有权的合作方法，

东京迪士尼是迪士尼企业在美国本土以外的第一个项目，1983 乐园是填海工程企业东方土地企业拥有100%的所有权。 根据东方土地企业与迪士尼企业1979年签订的最终合同，迪士尼最终象征性投资250万美元，换取全部销售食品和商品业务毛利润的5%、入场费毛利润的10%以及任何企业赞助合同收入的10%。 乍一看，迪士尼只出资250万美元，尽管在总投资的千分之二以下的投资中取得了比较高的经营成绩，但后来却出现了失误。 这是因为东京迪斯尼乐园的经营状况出乎意料地好，超过了美国本土的迪斯尼。

1985年，法国政府与迪士尼企业协商建设欧洲迪士尼乐园。 法国政府以农用地的土地价格将约4400亩土地出售给迪士尼企业，提供3000万美元的现金补助，支持提供远远低于市场利率的7亿3000万美元的贷款。 此外，法国政府还资助了包括火车、公共汽车等在内的多项基础设施，将迪士尼企业的增值税从18.6%降至5.5%。 但是，法国政府的参加以此为限，乐园经营与法国政府无关。 相比之下，迪斯尼乐园持有49%的股份，剩下的51%的股份在巴黎、伦敦等多个股票交易所上市。

1992年，巴黎迪士尼乐园在巴黎开业，但自建园后，连续多年亏损。 从2007年到2008年，巴黎迪士尼乐园终于盈利了约166万欧元。

香港迪士尼乐园建设所需资金规模达到141亿港币，使用了贷款和供资的混合融资安排。 首先，香港特区政府与迪士尼企业共同创办了香港主题公园企业，其中迪士尼向香港主题公园企业出资24亿5000万港币，拥有该企业43%的股权。 香港特区政府投资32亿5000万港币，持有企业57%的股份。 但是，香港迪士尼的融资和股权模式也受到业内人士的谴责。 一位业内人士表示，在建设香港迪士尼乐园时，香港特区政府除了支付32亿5000万港币外，还支付了152亿港币的填埋和其他费用，出钱、出土地、出力，相当于投了90%的资金，但 因为这种合作方法不平等。

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来源：经济之窗