“广汽A股上市：融资仍有难度 与三菱合资布局加速”

本篇文章1882字，读完约5分钟

经记者刘旭从北京出发

历时五年，广汽集团整体登陆a股的计划终于确定。 3月29日，广汽集团( 601238.sh； 02238.hk )大幅高开后，盘中高度下降，全天收盘价勉强上涨。 广汽收盘价9.20元，上涨1.21%。 每天的成交金额为14.9亿元。

a股市场的登陆，对广汽集团至关重要。 广汽集团董事长张房有表示，广汽集团通过沪港两个融资平台后，将发挥各自的特点，加快资源整合和产业结构调整，以优异的经营业绩回报投资者。 信达证券拆船师在接受《每日经济信息》记者采访时表示，当天，在整体大盘表现不佳的情况下，广汽集团难以保证。

五年困难的市场投入

上周，广汽集团整体a股注册方案获得批准，广汽集团董事会秘书卢飒在《每日经济信息》采访中表示，自2007年准备整体上市以来，这五年的准备和熟悉很难。

2008年，广汽集团重启上市计划后，经历了政策调整等诸多问题，由于《新会计准则》的挑战，证券监督管理委员会否决了广汽集团的上市计划。

此后，由于合资公司众多、并购重组关系复杂，广汽集团整体上市道路更加曲折。 仅在a股市场上市，2009年5月，广汽集团就收购了长丰汽车29%的股份，成为第一大股东，更名为广汽长丰。

加入长丰后，广汽集团与菲亚特签署了合资合同，双方约定合资生产菲亚特轿车和发动机。 将来，广汽的自主发动机将使用菲亚特技术，广汽将享有知识产权。

年3月公布重组方案，广汽集团通过换股方式吸收合并广汽长丰，重组成功后，广汽长丰将停止上市。 广汽集团上市发行4.70亿股以下a股，发行价9.09元/股，每1.6股换1股广汽长丰股，股价换14.55元/股。

并且，经过再一年的时间，在履行摸索的各种手续后，广汽集团终于在a股市场华丽上市。

上述拆迁师告诉记者，广汽集团上市第一天破发的可能性很低。 另外，卢飒表示，广汽集团相信破发的可能性很低，但次级现金选择权的设计，首要的是充分考虑二级市场的价格波动对投资者的影响，最大限度地维护中小投资者的利益。

年内完成融资很难

飒爽表示，广汽集团登陆a股后，将用于稳定一段时间的股价，在平稳过渡完成后，融资计划将尽快提上日程。 “广汽集团在h股和a股上市过程中没有参与融资，上市后将尽快推进与三菱的合资项目，因此广汽集团具有一定的融资诉求。 ”

众所周知，与其他企业上市相反，广汽集团整体上市不仅没有融资，反而提前支付了24亿4800万元的价格。 在融资诉求方面，卢飒表示，自主企业品牌的快速发展和合资企业的生产能力的扩大需要大规模的先期注入。 另外，广汽丰田、广汽本田的产能扩张计划已经提上日程。 “日资企业品牌在中国的恢复势头明显，广汽集团希望能够调动这一市场机会，在市场份额方面有所提高。 ”飒爽说。

对广汽集团的融资计划，上述拆迁师表示不好。 他向记者介绍了今年的宏观经济环境不好，以及汽车领域还处于调整之年。 这个广汽集团想在年底完成融资，是因为难度不低。

分析师表示，广汽集团重组广汽长丰后，面临产品、资本整合等问题，短期收益率将下降，需要2~3年的时间调整。 三菱方面相关负责人表示，广汽三菱首款整车将于今年下半年投放市场。 “要达到盈亏平衡点，需要2~3年。 ’这个解体师在想。

广汽三菱合资获得批准

飒爽向《每日经济信息》记者介绍说，广汽三菱合资企业获得批准，广汽集团上市完成后，合资企业将加快布局。 目前广汽和三菱成立合资企业(股比50(50 ) ) )一事已经得到发改委的批准，广汽回归a股后，双方的合资企业项目即将启动。 ”飒爽说。

飒飒认为，作为国内首家以suv为主要车型的合资企业，广汽三菱将拥有良好的市场前景。 由于生产线可以挪用长丰在湖南省的生产基地，所以第一辆合资车很快就能见到大家，赶上目前国内市场的suv车热潮。

据悉，由于广汽长丰上市企业的身份，广汽集团无法与三菱成立持股比例为50%对50%的合资车企。 广汽集团向三菱方面提出了双方对等控股广汽长丰的方案，但由于三菱汽车反复对合资企业持有50%的股份，广汽提出了广汽长丰的退市计划。

据此，张房提出的“大广汽”概念是第一次看到规模。 他公开表示，要实现中国汽车公司真正做大做强，除了以生产经营为基础、以经营业绩最大化为目的、搞好资产经营外，资本运营是关键。

飒爽还告诉《每日经济信息》记者，广汽集团将投资收益率的爆发期固定在年中。 从2009年开始，广汽集团将进入第二波投资高峰，在持续三四年的大规模投资后，以广汽三菱、广汽菲亚特为首的合资企业品牌、广汽轿车、广汽吉奥为首的自主企业品牌都将进入年销售额的大规模爆发期。

来源：经济之窗