“迈克尔·莫瑞茨：红杉没有减少投资 但更谨慎”

刘丹经记者从北京出发

昨天下午2点30分，拖着行李箱，身穿白衬衫的迈克尔·莫里茨( michaelmoritz )出现在记者面前。

对许多中国投资者来说，风投四大天王之一红杉资本在美国的资深合伙人迈克尔·莫雷茨的名字不为人知。

作为全球最大的风险投资者，红杉资本投资于苹果计算机、思科、甲骨文、雅虎、谷歌、paypal等知名科技企业，一时长达30多年 在此之前，迈克尔来过中国好几次。 这次为期四天的中国之旅，主要是考察在中国的投资项目。 这位“风投教父”给了陷入金融危机的创业者什么样的忠告，他如何看待未来中国的投资机会，这是市场关注的新闻。 为此，《每日经济信息》的记者特别采访了传说中的“风投教父”。

中国的机遇是风险

《每日经济信息》(以下简称nbd ) ] :金融危机对世界经济产生了巨大的影响，资本市场首次进入时，对红杉资本产生了多大的影响， 风投业面临洗牌吗？

迈克尔·莫里茨:这次危机是我面临的最严重的一次，经济下滑严重，危机下全员波及，红杉当然也不例外。 我们曾在美国召开紧急会议，呼吁旗下多位初创企业首席执行官积极调整快速发展的心态和运营策略。

关于你的另一个问题，我想说的是，经过市场检验，一些企业的弱点暴露更加集中，破产符合市场规律。

nbd :你对危机中的中国机会有什么看法？ 对红杉来说，在中国的投资机会还有吗？ 红杉在中国的投资会相应减少吗？

迈克尔·莫里茨:没有风险的生活很无聊(笑)。 我认为中国的机遇大于风险，风险随时存在，只有从中发掘机遇，未来的大门才能敞开。 现在，机会第一有三个。 第一，很多人放弃了投资，退出了这个领域(风投)，市场份额增加了。 第二，经过这次考验，企业的管理、运营等各方面都很成熟，同时会越来越强。 第三，此时的人工成本等相对较低，投入资金的录用效率会提高。

我们目前在中国考察的新项目远远超过了旧项目。 所以，我们没有减少投资。 只是态度更加谨慎，今年各月，我们在中国持续投资。

nbd :目前红杉在世界各地的配置情况如何？

迈克尔·莫里茨:红杉在美国、以色列、印度和中国有基金，取得了非常大的成绩。 目前，中国和印度资本市场的快速发展远远高于美国。 如果有潜力的话，我很感兴趣。

nbd :在你看来，目前中国的哪个企业最有价值？ 如果重新投资的话，能最佳地选择那些领域吗？

迈克尔·莫里茨:我认为，领域中具有技术特点、技术含量，能够在经营中持续盈利，毛利率和净利率水平居领域首位的公司是有价值的公司。 例如，10年的项目完成后，人们想持有这家企业的股份。 红杉资本对市场的贡献是，红杉资本退出时不仅有很高的收益率，而且发现了对所有投资者都有价值的公司进行了投资。 对于中国的哪个行业(有投资潜力)，这个沈总回答最合适。

红衬衫资本中国基金创始合伙人沈南鹏:认为红杉擅长的tmt (新闻技术行业)仍然是要点，另外还有快速消费品、服装等费用高昂的产品服务。 医药、器械等健康产品服务； 而且新能源行业是我们关注的焦点。 当然，对于一点团队不熟悉的领域，如果有潜力的话，我也很感兴趣，但是有必要学习例如太阳能等新能源领域。 网络媒体也是新的挖掘点。

红杉中国的快速发展超出了预期

nbd :你认为与美国相比，中国市场的优势是什么？ 红杉资本和红杉中国有那些关系？ 你如何评价红杉中国？

迈克尔·莫里茨:对投资本身来说，决定和结构在中国和美国都没有很大差别。 如果说不同的话，现在的美国过去的传统领域仅限于上升空之间，但是中国的很多过去的传统领域和科技产业一样有上升的潜力和机会，我们会多次寻找不寻常者一起创业。

红杉资本与红杉中国是伙伴关系，一直重视团队整合、公司理念等的融合。 红杉中国拥有100%投资中国的决定权，不受任何外部影响和控制。 红杉中国(创立于2005年9月)团队合作非常好，在中国三年多的成绩和快速发展有目共睹，超出了我们本来的期望。

nbd :红杉有几个成功的例子，但有成功就有失败。 你印象最深的失败例子是什么？ 有什么感触？

迈克尔·莫里茨: 1999年，网络泡沫破裂的时候，我们当时过于自信，多次投资webvan，结果投资成了泡影，我至今还记得。 我们必须向投资者道歉。 失败的首要原因是我们期望过高，向市场投入了过多的资金。 webvan的方法太着急了，想马上开个到处的店。 结果，虽然得到了大量的投资资金，但支出远远大于投资，这次投资损失了8亿5000万美元。

nbd :中国政府发表了十大产业振兴计划，你认为中国政府方面会对领域和vc的迅速发展起到什么样的作用？

迈克尔·莫里茨:我接触过的中国政府官员一直非常支持我们的工作，对有成长力的年轻公司也给予了很多优惠政策。 我相信政府对领域的支援有利，有很大的帮助。

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来源：经济之窗