“华工科技高管涉嫌违法的启示”

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近日，华工科技接到4封证券监督管理委员会调查通知书，企业董事长马新强和独立董事骆晓鸣涉嫌违反证券法律法规。 董事会秘书刘卫和武汉新金石投资管理有限企业涉嫌内幕交易新金石刚于11月30日刚刚成立，法定代表人为华工科技董秘刘卫，股东包括华工科技董事长马新强、董事王中、闵大勇等高管。

这个事件有几个关键点。 首先，为了保证新金石的利润，董事长们可能为华工科技定制了企业史上罕见的“十转十派1.5元”分配方案。 其次，为了增加利润，新金石进行了举债操作，进入今年以来，共花7735万元以上新金石购买了华工科技。 这笔金额约为新金石实收注册资本900万元的8.6倍。 其三，新金石的操作时间点完全“依法”进行，今年新金石的最后购买时间为3月5日、4月6日华工科技发布年报。 距离新金石最后一次买入和华工科技发布年报的时间相隔31天，这符合“上市公司董事、监事、高管不得在上市公司定期报告公告前30天买卖本公司股票”的规定。

值得注意的是，去年年底今年初，为了搞活股市，证券监督管理委员会为大股东提出了放松管制政策，但本案的发生正是在这一期间，增发的主体不过是高管参与的企业，而不是企业的大股东。 但是，无论是企业的大股东还是高管，他们大多控制着上市公司的经营，也控制着上市公司的分红方案。 如果允许或放宽他们在二级市场自由增持或抛售上市公司的股票，他们就会打开潘多拉魔盒。 因此，大股东和企业高管可能会根据自己的市场操作定制上市公司的分红方案，或者发布相关新闻，他们的操作有时会按照“严格”的法规进行。 在本案中，华工科技自2004年以来多年没有怎么分红，仅有几次分红也只有很小的比例，但在购买新金石后发布了“10转10股派1.5元”的“慷慨”分红方案，其背后无疑有很大的优势。

根据证券法的规定，上市公司分配股利或增资的计划是内幕新闻。 因此，新金石等内幕交易行为很有可能被曝光。 虽然董晓鸣被调查为“涉嫌违反证券法律法规”，具体理由尚不清楚，但可以肯定的是，骆晓鸣不仅没有发挥单独董应能的作用，也有可能违反了相关的法律法规。 现在，有市场人士认识到“独董=花瓶+特权福利”。 从许多事例来看，现在的独立董事制度，独董也成了市场的既得利益者。 他们大多和企业干部在一起，只能造福高管，不敢砸台，难以维护中小投资者的合法权益。

一位专家表示，新金石投资可能是为此次高转移内幕交易而成立的。 尽管目前股市极度低迷，但别指望通过大股东和高管的增资来救市，我认为现在有必要反思鼓励大股东增资的市政策。 无论是企业大股东还是高管，对上市公司股票买卖的规定都应该严格而不是放宽。 为了拯救羸弱股市，仍然急需提高治理市场的力度，特别是必须暂缓或暂停新股发行。 在目前中小股票估值水平虚高的情况下，新股发行越多，新的既得利益群体越多，市场失血过多，股市只能成为无底洞。

来源：经济之窗