“重庆路桥大股东恶意套现 是真糊涂还是装迷糊”

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几天前，由于大股东重庆国际信托投资企业“犯下混乱”，重庆路桥[7.21 3.89%](600106年被牵连其中。 根据记者调查，作为当地知名的资本运用高手，重庆国投“犯下混乱”给重庆路桥造成损失的事情不止一次，重庆国投是真的混乱，还是伪混乱，毋庸置疑。

要减少恶意现金吗？

近日，重庆国投通过大宗交易平台一次也没有向重庆国信控股企业重复出售占重庆路桥总股本19.89%的股份，违规被处罚。 按照规定，要减收这19.89%的股权，应该分四次。 据悉，重庆国信拥有重庆国投100%的股权。 重庆国投被罚后，重庆路桥也参与其中，被从上证企业管理板块剔除。

有关方面对重庆国家此次违规投入的解释有“不熟悉政策”的倾向。

但是，记者表示，重庆金融圈近期表示:“重庆国家进入万州商业银行后，资金紧张。 如果说擅长资本运用的重庆国投下这次违约减持的原因是“不知道政策”，那恐怕也说不过去吧。 ’重庆路桥在2008年年报中透露了一点消息。 重庆国投将重庆路桥持股9394万股质押给中国农业银行重庆分行。 质押期为2007年9月28日至2008年9月28日，但截至报告期末已过约定的质押期，重庆路桥未收到解除该股质押的通知。

按规定减产的情况下，重庆国投至今持有重庆路桥44.94%的股权，已经超过30%。 要完全转移到重庆国信手里，需要多次减持并履行相关手续。 这样，重庆国家显然要花很多时间。

重庆路桥公告称，此次股权变动是重庆市国资委等部门的要求。 重庆国投要实现重庆国投实业资产剥离，必须将持有的重庆路桥股份转让给重庆国信。

据了解，重庆市国资委确实有上述政策要求。 问题是，重庆路桥2007年6月的公告中提到了上述政策，但一直没有解决。 事件拖了近两年，重庆国投为什么突然主动执行政策？ 要将股票转移到重庆国信，为什么又要选择大宗交易？

记者打电话给重庆路桥董秘张漫，反驳说:“事情多而复杂，我现在很忙，不想回应。”

一位赴重庆路桥调研的拆股师表示，重庆国投此次突然转让股权，客观上确实可以说是上述政策要求，但另一方面，通过此次大宗交易，重庆国投所持大量重庆路桥解禁股权的减持限制也自然得到了处理。

随着重庆路桥股份的大量解禁，近来重庆国投减持套现的意愿越来越明显。 去年，重庆国投多次减持。 今年年初，重庆国投占重庆路桥总股本的52.57%，而如今，即使不计算占上述减持总股本19.89%的股份，也只拥有占重庆路桥总股本44.94%的股份。

“万商行旧事”的新发现

记者表示，重庆国投的旧案与此次违规减持颇为相似。 同样是“不熟悉政策”，同样伤害了重庆路桥。

2008年初，重庆路桥宣布，参加万商行的申请未经相关部门批准，将放弃在万商行的投资。 重庆路桥之所以万商未能成功，首要是政策方面的限制。 重庆银监局局长洪虹公开表示:“重庆银监局确实是相关文件，一家企业不能在同一地区大规模持有两家银行股。” 重庆路桥已经拥有重庆银行的所有权。

目前，重庆路桥的一位高层在当时接受媒体采访时，无意中透露的消息似乎非常重要。 “起初重庆国投有意让上市公司参与万商行重组，但在拟进入时，(相关方面)并未告知这个门槛。 ’据了解，重庆国投是万商行重组的牵头人。

令人费解的是，重庆国多年浸淫在重庆金融领域，不知道当地金融领域的规则吗？

重庆一位金融业人士表示，重庆国家进入万商行后，由于资金紧张，重庆国投欲拉拢重庆路桥入伙。 “或者心怀侥幸，就成了。 ”

对重庆路桥来说，参股万商行绝非小事。 当时，重庆公路大桥计划投资万商行的总额达到3亿2000万元。 对于这么大的投资项目，重庆路桥无疑在资金方面做了一点准备。 而且，这半年间，企业为参加万商交易所支付的人力、物力也不少吧。 由此看来，由于重庆国投的“混乱”，重庆路桥蒙受的损失可能谈不上小。

事实上，从现在来看，即使重庆路桥成功投资万商行，该项目的前景也值得怀疑。

2005年以来，万商行与国开行重庆分行、长城资产管理企业等进行了重组谈话，但都没有结果就结束了。 几大巨头的离开，可以折射出万商行这个池子的水深。 重庆路桥准备参加万商行之初，拆船人公开表示，如果参加成功，将会有重大的收益空。 原因是重庆国投方面出具的《可行性研究报告》过于乐观，短期内收回投资是《根本上是天方夜谭》。

对于重庆国投的各种表现，上述券商拆师忍不住笑了。 “重庆国投确实没有水平，不擅长政策、法规，否则问题更严重。 ”。

来源：经济之窗