“上交所：抑制新股炒作”

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全体相关人士就《关于加强新股上市初期交易监管的通知》回答了记者的提问

抑制新股炒股促进新股发行制度改革

上海证券交易所8日发布《关于加强新股上市初期交易监管的通知》，对新股上市首日及上市初期的交易行为采取了更严厉的监管措施。 为此，提交给所有相关人员接受了记者采访。

中国证券报:请介绍《通知》出台的背景和意义。

上海证券交易所)深入贯彻中国证券监督管理委员会近期关于切实抑制新股过度烧荒的要求，促进一、二级市场协调快速发展，是当前资本市场的重要工作。

长期以来，我国股市有炒股(以下简称“炒股”)的风气，新股价格在短期内容易严重背离其真实价值。 这从基础上扭曲了市场结构，影响了股市的资源配置功能，给高位买家造成了巨大的损失。 炒股行为一直是我关注和打击的重点。 近年来，我不断以各种形式和方法大力推进新股炒股危害，综合运用多种监管手段，严厉打击市场新的炒股行为。 日前，我对过度参与炒股的黄某、苏某两个账户采取了限制交易的惩戒措施。

此次《通知》的制定发布，将根据以往相关规定和监管经验，进一步加强新股上市初期的交易监管，进一步改善新股价格形成机制的公正性和合理性，更切实地防范和抑制新股炒股行为，更好地保护投资者的合法权益，促进新股发行制度的改革

中国证券报:请介绍上海证券交易所此次发布的《通知》为遏制新股炒股做出了最重要的规定。

上海证券交易所表示:“此次发布的《通知》规定，首先根据我国现行《交易规则》、《会员客户证券交易行为管理实施细则》和《证券异常交易实时监控指引》的有关规定，新股上市首日盘中临时停牌机制，并在新股上市初期进行要点监控。 通知》的主要副本如下:。

一、磁盘暂停的指标阈值。 根据《通知》，新股上市首日发生以下三种异常波动情况之一的，我可以对此实施盘中临时停牌。 (一)盘中成交价格首次较当日开盘价上涨或下跌10%以上)； (二)盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上)； (三)换盘率)成交量除以当天实际市场流通量的值)在80%以上(含)。 第(一)项的停牌量当天只进行一次，停牌量持续时间为30分钟，停牌量达到或超过14:55时，于当天14:55重新挂牌。 由于第(二)、第(三)项的停摆高度，停摆高度持续到当天14时55分。

特别需要要求投资者观察的是，在开盘竞价阶段，如果新股交易的换手率达到或超过80%，我所在的9点30分将其实盘暂时停止到14点55分。 此外，在盘中暂停期间，投资者可以取消未成合约的申报。

二、适用范围。 《通知》关于盘中临时停牌升值的规定，除类别上、新股上市首日外，还适用于上市股票暂停上市、上市股票公开增发首日等没有涨跌幅度限制的股票。 时间上，《通知》的相关规定适用于新股上市初期，根据市场实践和监管需要，明确上市后的前10个交易日为“上市初期”。

三、新股交易中的异常交易行为。 《通知》确定: (一)对同一账户或同一管理者管理的多个账户，每日累计认购数超过新股实际上市流通量的1%。 的； (二)同一账户或同一管理者管理的多个账户进行日间逆向交易或频繁隔日逆向交易，且数量较多的； (三)在集体竞价阶段或收盘价15分钟前，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁拆迁申报等方法，严重影响新股的开盘价或收盘价的； (四)在连续竞价阶段，当最新成交价接近1天内最高成交价时，累计报收高于及时明确的最低收购价，超过新股实际上市流通量的0.2%。 的； (五)申报收购价格比申报时点以前的行情公布最新交易价格的2%，且数量较大的； (六)利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格的。

上面第(四)项提到的“最新成交价接近白天最高成交价”，是指即时明确的五个阶段行情中的一个成交价不低于白天的最高成交价。 上市第一天发生股价涨停时，涨停的累计申报认购数也不得超过新股实际上市流通量的0.2%。 。 其中，“即时公布的最低购入价格”是指即时公布的5级行情中的5个价格。

四、新股异常交易行为的监管措施。 除目前的监管措施外，《通知》还增加了两种监管措施:盘中暂停账户当日交易，认定账户全部为不合格投资者。

五、会员的顾客管理责任。 《通知》强调会员对新股上市初期客户交易行为的管理责任，监控客户新股交易行为，发现异常交易行为时应及时注意，要求会员采取措施予以制止。 为此，我向会员发出了《关于加强新股上市初期客户交易行为管理工作的通知》，敦促会员进一步加强对客户新股交易行为的管理。

六、专门机构对投资者的要求。 《通知》要求基金、保险、证券公司(自营和理财)等专业机构投资者强化价值投资理念，合理参与新股交易。

中国证券报:与《上海证券交易所》以往的相关规定相比，《通知》进行了哪些方面的调整？

上海证券交易所:《通知》与我现行的《交易规则》和《准则》等业务规则进行了比较，主要在以下方面进行了调整。

一是缩小磁盘暂停的涨幅。 为了更有效地抑制新股上市首日的炒股风险，《通知》将《证券异常交易实时监测指南》中盘暂停价格涨幅缩小为10%、20%。

二是增加换手率盘子暂停指标。 根据《通知》，新股上市首日换手率达到80%或超过80%时，将暂停盘中至14时55分。 特别要注意的是，《通知》发布实施后，我所《证券异常交易实时监测指南》第三条第(一)款不再执行。 希望广大投资者密切关注《通知》上述文案，充分了解，慎重参与新股、上市回升、上市股票增发的交易。

三是确定新股异常交易行为的类型。 我根据新股交易监管的实践经验，确定界定新股异常交易行为的类型，监控要点，目的是防止新股交易中的囤积、提现、涨跌、操纵开盘价或收盘价、频繁逆向交易等行为。

四、增加对两类新股异常交易行为的监管措施。 在对我原异常交易行为进行处置的基础上，增加了盘中暂停账户当日交易的监管措施，对于警告后仍不改正的投资者，我可以直接盘中暂停其账户当日的新股交易，提高对新行为的快速阻止能力。 另外，新认定账户都是不合格投资者的监管措施，对屡教不改的投资者，可以认定为不合格投资者，暂时远离这个市场。

中国证券报:请介绍上海证券交易所为防止新股宣传的后续工作安排。

上海证券交易所)市场炒作的新现象原因很多，也很复杂。 新股炒股的对策任务繁重，需要统筹考虑，不断探索和完善，更需要市场各方的共同努力。

其次，我将在我国证券监督管理委员会的统一部署下，按照循序渐进的实施大致情况，以此次发布的《通知》和本所其他相关规定为基础，进一步研究新监管工作的新变化、新要求，落实新股炒股防控的新措施，并 并且，我将大力发展蓝筹市场的快速发展战术，进一步加强和巩固自主监管工作，建立投资者合理参与新股交易的长效管理机制，切实吸引市场合理投资、价值投资。 记者周松林

来源：经济之窗