“房地产有保底共识无泡沫共识”

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房地产政策的选择性解释，意在为房地产商托市。

6月7日，央行印发《特快专递》文件称:“放宽金融机构贷款利率波动区间后，贷款利率下限将从基准利率的0.9倍扩大至0.8倍，个人贷款利率波动区间下限仍为基准利率的0.7倍。” 有人将此理解为住房贷款利率将再次享受0.7倍的优惠，这被认为是放宽房地产调控的确定信号。

窗口导向的利率政策模糊不清，容易对市场产生政策依赖症。 一位分析人士表示，央行此前曾通过窗口指导要求银行将最初的房贷利率统一为8.5折，但从未明确取消7折利率。 也就是说，理论上7折的住房贷款利率一直存在。 这是理论上的可能性，实际上，房贷最初利率上升到8.5折，市场上不存在8.5折以下的优惠利率。 不管中央银行发不发文章，都不接受窗口的指导，这是事实。 为此，央行将个人贷款利率下调0.7倍，部分市场人士意图将其与住房贷款挂钩，从而得出房地产市场将进一步回暖的结论。

稳定经济的呼声首先作用于房地产市场，房地产业已经形成见底的共识。

姜伟新建部部长在安置年就业时，确定了“必须抑制不合理购房的诉求，并支持居民购房的合理诉求”的要求。 据《中国经营报》5月报道，住建部已经要求地方政府加快对中低价、中小型普通商品房的审批，增加普通商品房的供应。 事实上，已有近30个城市出台了鼓励刚需的政策，证明各级政府对房地产已经形成了见底的共识。

房地产市场确实在转暖。 5月商品房成交量大幅反弹，当月全国商品房成交面积7290万平方米，销售额4511亿元，这两个数据与4月相比分别上涨15%、20%。 今年3月以后，在房地产市场扩大的情况下，5月房地产市场的恢复势头进一步确立。 投资市场量先于价格，成交量回暖，北京、厦门等商品房均价小幅反弹，6月初20个城市土地市场溢价率达到14.6%左右，标志着房地产市场触底。 这次房地产市场回暖是在实体经济紧张的情况下鼓励刚需的必然结果。

股市已经有了反应，房地产板块一蹶不振。 房地产是今年23个申万一级领域中最好的领域指数，累计涨幅达29.70%，超过上证综指25个百分点。 房地产板块今年正常交易的142只股票中，128只战胜大盘，超过90%，是所有板块中赚钱效果最明显的。

房地产市场有见底的共识，如果没有泡沫的共识，即使市场、民意、未来经济迅速发展，也不允许房地产泡沫继续扩大。

12日，与10日报道的“发改委相关人士表示将释放房地产和拯救本市第二张卡”进行比较，发改委12日表示，有关报道纯属捏造。 进入今年以来，决策层没有放松投资性住房购买的口径。 银行大幅降低了住房贷款利率空之间相差不大。 此次，央行下调利率，扩大利率波动区间，向利率市场化迈出了重要一步。 各银行未来将面临更激烈的存款竞争，降低住房贷款空将提取银行最高质量的资产。 实质性利益来自银监会。 银监会发布的《商业银行资本管理办法(试行)》统一规定个人住房抵押贷款首套和套房两套风险的权重为50%，银行有增加住房贷款比例的动力，特别是多套住房贷款一直是银行的高质量 目前，套房的限制来自各地的限购政策。 如果限购政策放松，新增两套银行房贷，房地产市场调控将失败。

用房地产泡沫拉动经济是饮食店的解渴，日本、美国、西班牙都是前车之鉴。 在经济数据备受瞩目的西班牙发生了债务危机，房地产泡沫的成功是不可缺少的。 西班牙的房地产泡沫始于1997年底，1991年房地产泡沫破裂后，低息和贷款重燃了房地产泡沫。 1997年末至2008年初，西班牙房价平均年上涨10%，部分年份增长幅度达30%，地价上涨5倍。 标准普尔对80万住房贷款进行了研究，结果认为今年西班牙业主的负资产比率将从年的8%上升到25%。 截至2009年，西班牙房价连续第四年下跌，预计西班牙今年将下跌12%~14%。

抵押贷款是债务的根源，相反加剧了债务危机。 西班牙经济部部长路易斯·德金斯今年2月向放贷银行要求追加准备金和资本金500亿欧元以弥补房地产相关损失。 这是不够的。 根据瑞信6月11日发布的研究报告，对西班牙银行进行压力测试，假设住房贷款准备金率为53%，则西班牙银行领域总资金缺口为1550亿欧元，非住房贷款准备金率为7.3%，总资金缺口为940亿欧元 欧盟向西班牙提供1000亿欧元的资金救助，没用。

预计房地产泡沫是不可逆转的，用投机主义的方法搅动房地产泡沫以度过眼前的危机，结果迎来了更大的危机。 产能过剩，货币泡沫是传统投资和出口模式的后遗症，我们无论多么痛苦也只能面对。 房地产奖励不可改变，抑制投资泡沫不可改变。 如果没有基础知识的共识，没有泡沫的共识，就不能进行软着陆。

来源：经济之窗