“监管对峙升级 中概股集体大跌”

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记者钟舒戴榆从成都、上海出发

sec向“四大”提出的申诉已经引起千层浪。 本周二( 12月5日，在美国上市，概数股票暴跌。 收盘时，新东方跌幅接近11%，包括本、西特利普、优酷土豆、如家等在内的股价跌幅均超过6%。

暴跌之下，市场最大的担忧是sec的新动态可能引发的后续连锁反应。 包括中国四个分支机构在内的中国会计师事务所被美国监管层取消了在美国的工作资格，波及到这些机构所服务的中概股企业，最终引发了大规模的退市潮。

上海序伦律师事务所合伙人张志高昨日在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“sec希望对在美国上市的公司拥有法律管辖权，并很明显会为遵守这种程序上的监管做出轻松让步。” 张志高说，由于中美两国法律和规则的冲突，中美两国对审计监管的争夺不会轻易让步。

市场受挫，出现了概股撤出市场的潮水吗？

受欧盟起诉中国四家分支机构的影响，昨日中概股纷纷下挫。

在一家美国上市的教育品牌宣传负责人昨天对《每日经济信息》记者表示，此次事件波及，该公司股价也受到影响，不便进一步置评。

德汇(德汇& AMP )； whitney )律师事务所律师指出，sec的这一举措将鼓励在美国上市的中国企业私有化或退市，以免将来受到这类问题的威胁。

张志高律师告诉记者，这件事对退市边缘的公司(根据美国当地证券交易规则)影响特别大。 然而，私有化绝非坏事。 如果觉得市场流动性不够，市盈率太低，继续在美国再融资获得的资金有限，或者融资的可能性很低，这些公司可以自主实行私有化退市。

关于sec日前公布的9家中概股公司，截至目前，sec尚未对外公布名单。 《每日经济信息》记者昨天致电几家中概股公司，但对方也表示不对外发表意见。

中投顾问金融领域研究员霍肖桦表示，sec诉讼的四个中国机构涉及的不是某个单一企业，而是整个领域的问题。 事实上，今年以来，中概股在美国遭遇严重信任危机，投资者纷纷对中概股失去信心，中概股股价大幅下跌，质疑给中概股带来了严重挑战。

“但是，外界的传言只不过是谣言，对会计丑闻、监管审查、空者的指控只不过是表象”，霍肖桦说:“中概股公司应该摒弃财务造假，树立网络上良好的企业形象。 只有企业业绩提高，盈利预期，投资者对中概股的信心才会恢复和增加。 ”

在中国的跨国公司有波及的危险

昨天上午，美国上市公司会计监督委员会( pcaob )常设顾问小组) sag )成员之一paulgillis博士在博客中表示，sec提起行政诉讼后，美国监管层方面的下一步动作是pcaob无法监管，所有中国会计师事务所的美国

这样的推测一旦成为现实，最先受到损害的就是在美国上市的中国企业。 据彭博资讯报道，在美国上市交易的约400家中国企业(市值至少500万美元)中，至少有115家企业由4大会计师事务所的中国分公司负责审计业务。

微软金融咨询公司驻纽约高级董事总经理jimfeltman表示，在中美两国监管水平的矛盾中，在美上市的中国企业可能直接受到影响，无法或不愿响应sec的要求，

除了在美国上市的中国公司可能会受到影响外，paulgills认为，在中国经营业务的跨国公司大多是中国的4个分支机构，因此会受到影响。

“sec起诉中国4家大公司，涉及对在美国上市的中国企业粉饰决算的调查，也许也可以看作是打击中概股的一种手段。”一位证券公司拆息人士对《每日经济信息》记者表示，“中概股粉饰的谣言

根据pcaob的规定，注册办事处的鉴定文件的检验频率通常为三年一次，但2009年的检验工作之所以不顺利，是因为当时中美双方未能就跨境监管达成一致。 此次检查截止日期为年12月31日，但很明显，中国会计师事务所仍无法向美国交稿，因此最终检查日期将再次延期或pcaob取消注册资格。

推测市场很有可能妥协

“sec可能是在弥补以前政策的不足。 ”就此次监管冲突事件的最新进展，青郡投资咨询企业董事李云辉在《每日经济信息》记者采访中表示，从sec的角度看，sec无法获得9家有潜在舞弊行为的企业资料，因此也是没有办法的事。 空机构一边指责某些中概股公司财务有问题，一边损害美国投资者的利益，急于求证，但在没有审稿稿等证据的情况下，sec无法证实哪些财务欺诈行为，立案向投资者说明

记者注意到，年6月，pcaob驳回了中磊(香港)会计师事务所提出的成为美国注册审计机构的申请。 理由是该办事处不能检查内地顾客执行的业务。

顺便说一下，这是pcaob自去年10月收紧相关规定以来，首次拒绝会计师事务所的申请。 年10月，pcaob公布了新政策。 也就是说，决定不能检查中国等一些国家的会计师事务所被列为是否批准这些国家的会计师事务所申请的考虑之一。

市场人士也对这件事的未来走向发表了各自的推测。 创始人方三文认为，中美监管层未来信息表现完全失败的可能性很低，两者应寻求妥协，此外，行政诉讼本身并不影响美国上市公司的实际盈利能力。

李云辉也认为，尽管美国监管层要更全面地制定规则，但从影响范围和程度上考虑，最终还是事务性的，应该通过赔偿等方式和解。

但I美股表示，里昂证券在就此事举行的专家讨论会上指出，谈判可能不容易实现妥协。 结果，虽然年企业财务审计受到的影响不大，但到了年后在财务审计方面仍未达成一致，中国企业将无法在美国交易所合法交易，不得不开始退市程序。

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来源：经济之窗