“意政局变数蝴蝶效应 搅动西班牙金融市场”

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意大利总理蒙蒂8日宣布，他将于今年年底辞职。 这不仅表明意大利政局出现变数，还迅速牵动市场神经，搅动西班牙金融市场。

分析师表示，意大利政局将进入新的动荡期，市场担忧将重新抬头，引发新一轮市场波动，推高欧元区重债国融资价格，有可能引发新一轮欧洲都柏林危机。

意大利政策不明确性的增加

蒙蒂辞职的原因是意大利自由人民党撤回了对他的支持。 失去了议会最大党派的支持，蒙蒂政府举步维艰。 除此之外，蒙蒂政府实施的紧缩和增税措施，以及意大利经济低迷也降低了蒙蒂的声望，加剧了民众的不满。

分析师表示，蒙蒂作为技术官僚岌岌可危，他就任总理一年，坚决实施紧缩，开启结构改革，采取多项措施巩固公共财政，大幅平息市场担忧，令该国市场融资价格回跌两年。 蒙蒂被认为是意大利稳定的“金库”，他的离职意味着意大利政坛将出现变数。

从目前的情况看，中左翼政党民主党获胜后，意大利的现有政策有望继续； 如果中右翼自由人民党获胜，贝卢斯科尼有可能重新夺回政权，意大利政局就有可能回到蒙蒂就任政府总理之前的局面。 第三种情况是蒙蒂参选，继续留在意大利政坛，他的影响很大，但他本人还没有决定态度。 法国的“环保技术”指出，最糟糕的情况是，意大利引发政治危机，破坏蒙蒂政府营造的改革氛围，意大利将再次陷入欧洲都柏林危机的深渊。

由于投资者的担忧，意大利米兰股市的mib指数在10日开盘后一度下跌3.5%，收盘时跌幅缩小至2.2%。 意大利10年期国债收益率也于当天从上周五( 7日)的4.525%上升到4.817%。

萨克拉门托银行分析师亚历山大·巴拉迪斯表示，投资者起初对蒙蒂的态度感到非常意外，但随后也注意到意大利未来政局的快速发展并不一定会直接影响既定的改革措施。

但是，法国农业信贷银行的拆船师预测，意大利举行议会选举意味着该国将进入新的不稳定期。 英国凯投宏观经济咨询企业的分析师认为，在意大利经济不景气、政局出现变数的情况下，市场担忧加剧迟早是个问题。

西班牙救助的担忧再起

意大利政局动荡，必然引发欧洲索布林危机风险外溢，首先冲击了西班牙。 西班牙马德里股市伊比利亚指数10日开盘后一度下跌，但收盘时跌幅收窄至0.56%。 西班牙10年期国债收益率也从上周五的5.456%上升到了5.563%。 西班牙10年期国债的风险溢价，即西班牙10年期国债与更安全的德国同期国债的息差，当天从上周五的412点上升至430点。

西班牙经济竞争力大臣路易斯·迪金斯承认，对西班牙来说，风险溢价维持在400-450点的水平是难以接受的。 这样高的融资价格会吓跑投资者，导致实体经济无法正常融资。

法国海外贸易银行经济学家热苏斯·卡斯蒂略表示，除意大利政局不明朗性增加外，西班牙经济根本问题未得到处理，目前融资价格难以持续，是因为西班牙不可避免地要申请欧盟全面救助。

对于西班牙是否申请全面救助的问题，德金斯不想正面回答。 只是表明西班牙政府还在研究。 他强调，西班牙债券风险溢价高的企业有一半的原因不应该归咎于西班牙经济基本面，而应该归咎于投资者对欧元未来的信心。

英国特马尼银行经济学家何塞·卡洛斯·迭克解释说，道金斯的态度是，西班牙目前面临困难局面的原因不在于该国自身，而在于充满了欧洲都柏林危机的风险。 西班牙政府可能会利用意大利政局混乱推迟救助申请直到意大利选举结束。 届时，欧洲的经济状况有可能进一步恶化，欧洲委员会和德国有可能为西班牙的救助申请附加紧缩的条件。

法国乐观和德国慎重[/s2/]

10日，诺贝尔和平奖颁奖仪式在挪威首都奥斯陆举行，意大利政局也成为媒体提问最多的问题。 欧洲委员会主席巴罗佐在采访中强调，除了削减财政赤字和加强公共财政以外，没有其他办法。 他希望意大利的选举不会成为推迟或拒绝结构改革的理由。

法国总统奥朗德最乐观。 “我们正在向希腊提供必要的资金。 我们还向西班牙的银行领域提供了资金。意大利政局表示不明确，但我相信意大利人会做出适当的回答。 ”

德国首相默克尔表现出“谨慎乐观”的态度。 她说，欧盟成员国尚未恢复竞争力，需要继续进行结构改革，因此欧盟成员国有必要进一步加强在欧元集团框架内的合作。

面对意大利局势，德海外交部长吉多·韦斯特威勒的表现最能反映欧元区成员国的心理。 他强调，意大利应保持现有政策的连续性。 否则，意大利不仅会自身陷入危机的泥潭，还会将整个欧元区拖下水。

来源：经济之窗