“资本海啸：全球资本市场在金融危机下的全景图”

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文:罗慧

在华尔街，总是充满金钱、欲望和贪婪的冲突，2008年的金融海啸不仅席卷了美国股市，还迅速席卷了全球资本市场。

为了让人们束手无策，稳定金融市场，世界央行采取了紧急措施。

股市似乎被诅咒了

2008年9月15日，雷曼申请破产保护的消息引发美国股市强烈震荡，三大股价指数中，道琼斯工业指数重挫500点，标准普尔500指数下跌近5%，均为“9·11”恐怖袭击以来最大的一天。 这个黑色星期一也永远忘不了华尔街的人们。 但是，人们的恐惧还不止这些。 同一天，世界上大部分股市像被诅咒了一样，震惊了人们。

9月15日，法国cac40指数大幅下跌。 盘中跌幅一度接近6%，但以银行和保险股为主的金融板块跌幅最大，其中法国兴业银行下跌9.64%，比利时德克夏银行下跌9.25%，农业信贷银行下跌9.19%，安盛保险下跌8.52%，巴黎银行下跌7.16%。

当天，伦敦的银行股也下跌了。 其中，苏格兰哈利法克斯银行股价下跌17.46%，居跌幅排行榜首位。 另一方面，苏格兰皇家银行和巴克莱银行股价分别下跌12.2%和9.84%，劳埃德信托储蓄银行、渣打银行、汇丰银行等其他银行跌幅均在3%以上，保险股也未能幸免下跌。 同日，英国富时100指数跌幅也达到3.92%。

德国的dax指数当天也下跌了2.74%，收于6064.16点，达到了近两年来的最低点。 德国上市公司中，同样以金融股下跌最为惨烈，其中德国商业银行股价下跌9.03%，德国邮政银行下跌7.32%，德意志银行下跌6.37%，安联保险下跌6.11%。

受影响的是俄罗斯的交易系统指数( rts )，该指数当天下跌了4.78%。 拉丁美洲主要股市也于15日全线下跌。 其中，巴西圣保罗股市博比斯帕指数当天下跌7.59%，至48416.33点报收，同样创下“9·11”事件后最大单日跌幅。 另一方面，阿根廷布宜诺斯艾利斯股市的梅尔瓦指数当天1562.14点，跌幅为5.19%，刷新了近两年来的新低。 另外，墨西哥城股市的ipc指数和秘鲁利马股市的igbvl指数当天也分别下跌3.79%和2.42%，哥伦比亚波哥大股市的igbc指数下跌1.98%。

日本股市15日停业，遭遇“黑色星期二”。 16日上午交易开始后，市场一律下跌。 不仅银行、证券、保险股大幅下跌，索尼、松下、丰田等出口公司的股票也大幅跳水，当天早盘，日经225指数跌幅超过5%。

各国中央银行合作应对

在这场灾难面前，世界央行首次迅速、默契地做出了相同的反应。

15日，欧洲央行表示将紧急向隔夜拆借市场注资300亿欧元，密切关注金融市场情况，必要时将继续注资。 16日，欧洲央行再次向商业银行注入700亿欧元。 英格兰银行也宣布将向金融市场拍卖50亿英镑的融资，期限为3天，16日再次提供了200亿英镑的紧急资金。

瑞士央行宣布将按1.9%的夜间利率向市场注入流动性，但没有明确具体金额的澳大利亚央行也通过回购操作向市场投资了21亿澳元(约17亿美元)。

9月15日，中国央行也采取积极行动，下调1年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，保持存款基准利率不变，下调中小金融机构人民币存款准备金率。 这也是中国央行4年来首次下调贷款基准利率和存款准备金率，冀图借此缓解市场流动性问题。

9月16日，日本央行也向短期金融市场投资了1.5万亿日元(约144亿美元)。 当时的日本央行行长白川方明当天表示，将通过货币市场操作向市场提供充足的资金，确保金融市场的稳定。 16日下午，日本央行再次投资1万亿日元，17日、18日继续向短期金融市场投资2万亿日元和1.5万亿日元。

俄罗斯也向金融市场紧急投入了4750亿卢布，俄罗斯财政部也向三大银行投入了1.12万亿卢布的资金。

暂时没有行动的国家，政府领导人也纷纷叫嚣，以稳定加拿大、德国、法国等市场情绪。

在金融海啸中心，9月16日晚，美联储宣布将向美国国际集团( aig )提供850亿美元的紧急融资，18日向全球5大央行增加1800亿美元的货币互换额度，以抑制银行间短期借贷利率，解决金融机构资金不足的燃眉之急

20日，美国政府要求国会批准总额为7000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机的进一步恶化。 另外，将美国国债的法定上限从10.6兆美元提高到11.3兆美元，为进一步的救援计划做准备。 这也被认为是大萧条以来，美国政府对金融市场进行的最大规模的干预。

不久灾难过去，危机退潮，人们可能会想的不是如何应对危机的发生，而是在危机到来之前，我们应该做什么样的准备。

作者是海外研究室的研究员

来源：经济之窗