“大宗商品市场疲软拖累加拿大股市”

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与近期受美国就业、费用等多重经济数据带动而强势上涨的美国股市相比，加拿大股市自3月以来表现不佳，连续经历了几轮下跌，空北美股市关于加拿大股市的呼声高涨。

对此，一位加拿大分析师认为，加拿大股市以资源股为主，受大宗商品价格波动的影响最大，与加拿大经济和美国经济增长中存在的高联动性不同，投资者应在估值时加以区分。

加拿大宏利资产管理公司北美资产组合经理杰弗里·布拉达奇在接受总部采访时表示，加拿大股市受油价和黄金价格影响最大，能源股和黄金股分别约占股市总市值的9%和25% 目前这两个板块疲软是加拿大股市弱于美股的首要原因。

布拉达奇表示，尽管美国经济回暖，国际油价上涨，但加拿大能源股目前仍表现不佳，衰退还需要一段时间。 他认为，加拿大管道运输能力不足，国内石油供应过剩，油价长时间与国际油价存在较大价差是能源股整体不振的首要原因。 由于石油价格低迷，能源企业盈利能力下降，加拿大几个市值较高的大型能源企业自去年以来股价大幅下降，市值下跌30%至50%。

另外，黄金股近期走势不佳，给加拿大股市带来压力。 布拉达奇表示，黄金股走弱将受到黄金价格下跌的挤压。 美国经济数据得到改善，缓解了市场对全球经济增长放缓的担忧，作为黄金避险工具的吸引力下降。

巴斯金金融服务企业副总裁巴里·施瓦茨表示，2002年至2007年，大宗商品价格上涨强劲，加拿大股市优于美国股市。 但是，这两年来，这种价格上涨并不是诉求式的增长，而是由低利率拉动的。 因此，许多投资者改变投资偏好，转战从过分依赖大宗商品市场的加拿大股市开始，以覆盖股票类型增加、波动性较小的美国股市，这是合理的投资战略。 但是，他认为大宗商品类股票投资的前景在很长一段时间内还是非常看好的。

施瓦茨表示，由于大宗商品的价格波动追随经济周期，在全球经济衰退中，对资源股的投资吸引力下降是正常现象，未来有望恢复其吸引力。 他建议投资者继续关注加拿大股市的能源板块。 他说，目前能源开采价格仍然很高的企业，随着公司对供给所吸引的融资诉求的提高，能源价格最终将回归到合理水平，从而使能源股受益。

布拉奇也表示，目前许多加拿大能源企业的股票被低估，未来有一定的上涨可能性。 而且，从支出股和工业股今年下半年的表现来看，随着美国、中国等世界主要经济板块经济的复苏，加拿大一点点的支出类上市公司的业绩预计也将稳步增加。

来源：经济之窗