“欧洲央行将重购国债拯救欧元 介入是短期行为”

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金融市场哪儿也去不了。 一周前，投资者寄希望于声称有能力拯救欧元的马里奥·德拉吉。 这位被称为“超级马里奥”的欧洲央行总裁7月26日表示，“欧洲央行打算采取一切必要措施拯救欧元。 相信我，这些措施足够了。” 但是，8月2日欧洲央行紧张的月度会议结束后，投资者指责德拉吉没有采取足够的行动。

市场成绩很差。 周四马德里、罗马和巴黎股市分别下跌5.16%、4.64%和2.68%，但周五早盘略有回升。 西班牙10年期国债收益率周五早盘接近7.2%，意大利国债收益率再次突破6%，达到6.28%。

必须首先提出救助申请

为了减轻南欧各国受到的压力，欧洲央行还是拿出了新的“非常规武器”。 具体来说，欧洲央行计划重新开始购买国债，但前提是以意大利和西班牙为首的相关国家先向欧洲救助基金请求援助。 换言之，这些国家的政府首先必须接受采用欧洲救助基金所要求的结构改革和预算调整。 巴黎国民银行报告说:“欧洲中央银行打算采取行动，但在各国政府采取行动之后。 ”。

这项新举措的目的是改善传统的国债购买体系证券市场计划( smp )。 年5月开始的smp基本没有发挥作用，购入的国债共计2110亿欧元，仅意大利一国的债务就达到了1.9兆欧元。 重复货币正统观念的德国人认为，smp机制有可能成为“死亡变量”。 也就是说，当一个国家认为自己一定会被拯救的时候，就会放弃其他的努力。 欧洲央行希望通过改革与救助相结合来规避这一风险。

这项措施的另一个新意是，欧洲央行本身也将成为普通债权人。 有了这个机制，一个国家进行债务重组时，欧洲央行就可以像希腊债务重组时一样参与。 当时，私人债权人认为希腊债务重组不公平，但这有可能再次受损，因此纷纷抛售葡萄牙国债。 欧洲央行也想处理这个问题。

干预是短期行为

那么市场为什么还不买账呢？ 法国投资企业aurelbgc首席经济学家克里斯蒂安·巴里索认为:“这些只是故事，不是一个行动。” 他认为，这项措施在规模和形式上还有很多不清楚的地方。 但是，欧洲央行表示，救助“将具备实现目的的适当规模”。

但是，具体数字还没有公布，与美联储和英格兰银行危机开始时的方法不同。 德拉吉周四表示，“这不是决策，而是目标”，并宣布将具体计划的公布推迟到“今后几周”。

此外，德拉吉的计划只在一个国家向欧洲提出请求时生效，但处境最困难的西班牙拒绝了援助申请。

投资者对欧洲央行的购买方案也感到意外。 因为欧洲央行只打算购买短期国债。 巴黎国民银行的经济学家多米尼克·巴尔贝说:“只购买短期国债证明了欧洲央行不会向受援国提供无尽的资金援助，其干预不是长期的。”

另一个重要的未知因素是德国人对这个计划持什么态度。 当被问到欧洲各国央行对这一举措的态度时，德拉吉表示:“只有一个人持保守态度。” 德国央行行长魏德曼激烈反对美联储，不支持欧洲央行的措施，因为他不能保证接受今后计划的细节。 但是，巴尔贝说:“德国的谨慎没有什么意义。 因为只有一票，即使在欧洲中央银行内部也没有否决权。” 但是，这个问题在德国引起了激烈的争论，有可能延缓紧迫的欧洲救助进程。

来源：经济之窗