“法国香水巨头科蒂赴美上市 被指高端产品缺位”

本篇文章2181字，读完约5分钟

经记者蒋佩芳从上海来

迄今为止，世界最大的香水制造商法国科蒂集团( coty inc ) )以下，科蒂集团) )没有放弃成为上市公司的努力。

昨天，科蒂集团宣布，57142857股a类普通股首次公开募股定价为每股17.50美元，介于此前预计的定价16.5~18.5美元之间。 科蒂集团的普通股a级计划从当地时间6月13日开始在纽约证券交易所交易，代码为“coty”。 lazard capital markets、piper jaffray和加拿大皇家银行资本市场( rbc capital markets )担任主要的市场营销人员。

根据金融公司提供的数据，此次融资规模近10亿美元的ipo，将成为美国今年第三大公募股。 据悉，ipo后，现股东将兑现近10亿美元，科蒂集团市值约67亿美元。

三大股东兑现10亿美元

这些股票由科蒂集团现有的股份持有人出售，科蒂集团不接受发行收益。 这些现有的股票持有者还可以给予经销商30天的选择权，以首次发行价减去承销折扣的价格购买额外的8571428股a类普通股。

据悉，科蒂集团的控制权目前掌握在德国最富有的家族之一莱曼家族( reimann )旗下的投资企业Joh.a.Benckisergroup ) jab手中。 另外，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦企业( brk-a，brk-b )和私募股权企业rhone group分别持有科蒂集团7.1%的股份。

由于价格处于16.5美元至18.5美元的中间值，此前媒体报道称，所有股票的销售收入将由现有股东获得。 其中，首席股东、持有coty 82%股份的德国jab控股企业、维也纳豪门reimann (由四兄弟管理)将出售约4360万股。 排名第二和第三的股东美国私募股权基金berkshire partners和rhone capital各持有7.1%的股份，每家公司约出售680万股。

中投顾问化工领域研究员李加楠表示，上市一直是科蒂集团的计划，有助于迅速募集资金，为扩大业务、扩大规模做准备。 科蒂集团选择在这一时期上市有内外多方面的因素。 另一方面，美国股市环境逐渐好转，领域评价也有上升趋势，客户信心也首次上升。 这都有利于科蒂集团上市，以好的成本卖出。 另一方面，科蒂集团近两年业绩增长较快，纯收入复合增长率为15%，净利润复合增长率也达到40%，此时上市可以为股价提供坚实的支撑。

这不是科蒂集团的首次公开募股，此次ipo的规模超过了去年7月提交ipo申请时预计的7亿美元。 随着当地时间12日进行的抛售，科蒂集团完成了几年前就开始的上述努力。 科蒂集团去年5月试图收购同行业竞争对手雅芳，但收购计划最终失败，最终取消了雅芳价值达107亿美元的收购要约。

对此，李加楠表示，科蒂集团拟通过收购雅芳进一步增加企业的产品、业务，完善和深入全球渠道、市场布局，达到推进企业国际扩张战略的目的。 但企业对雅芳的收购被雅芳企业拒绝了。 这一方面与企业收购提供的优惠不吸引人有关，另一方面，雅芳企业内部有时也不愿出卖关系。

根据拆解的情况，有必要推出适应市场的产品

柯蒂旗下拥有自己授权代理商的企业品牌很多，其中香水企业品牌ck、chloe、davidoff、marc jacobs等家喻户晓，此外还有低价彩妆企业品牌rimmel，近年来备受欢迎的美甲企业品牌。 另外，科蒂拥有adidas个人护理用品系列和美国护肤企业品牌philosophy。 那一年，科蒂通过收购防晒企业品牌丁家宜也进军中国渠道。

李加楠表示，在经营方面，科蒂集团是企业品牌管理高手，拥有众多自由企业品牌和授权代理企业品牌。 在香水行业中，在世界市场排名第二，香水的收益年均增长8%，高于该领域的水平。 其彩妆业务的成长性也极高，收益年复合增长率达到27%。 与其他地区相比，科蒂集团在我国的快速发展比较缓慢，但不断加大对新兴市场的投资力度。

值得观察的是，业内人士早就主张，该集团唯一的缺点是旗下企业品牌为中低级企业品牌，还没有高端拳头产品。

李加楠认为，从经营企业品牌的角度来看，包括香水、彩妆、皮肤、护理企业品牌在内，企业品牌的价格覆盖了所有的价位。 其香水企业品牌居世界第二位，彩妆企业品牌居世界第六位，表明其较大的市场份额和企业品牌影响较大。 虽然高端企业品牌的产品不多，但并未影响其后的增长和业绩的提高，广阔的新兴市场提供了有潜力的诉求。

“企业品牌线价格低，是科蒂集团目前存在的问题。 当然市场容量没有问题，但存在产品线越来越低端，销售业绩上升，企业品牌价值无法上升的问题。 ’奢侈品专家、财富质量研究院院长周婷表示，如果这样不利于长期快速发展，最终将会回报销售收入。

接近科蒂集团的人告诉《每日经济信息》记者，该集团的香水产品目前过于标准化，口味相同的香水非常多，个性化产品比较缺乏。

贾斯汀对此直言不讳地表示，尽管科蒂集团这样做会降低研发价格，降低生产价格，维持相对较高的利润。 但是在目前的形势下，香水和芳香已经开始走定制路线，更多的客户重视有机的概念。

“科蒂集团将来必须适应市场的一些变化，决定自己的产品和企业品牌。 目前的支出变化很快，如果跟不上支出趋势的一些变化，最终会被市场抛弃。 此外，要真正赢得客户的心，还需要声誉卓着的产品和企业品牌。 ’贾斯汀将进一步补充。

来源：经济之窗