“欧洲制造业集体衰退 拉响二次探底警报”

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全球制造业采购经理人指数( pmi ) 8月集体陷入停滞，严重损害了投资者对全球经济复苏的希望，连日持续上涨的欧美股市周四“风云突变”。

9月1日，英、法、德三大股市跌幅分别为0.6%、1.3%和2.2%。 美国股市也从上涨开始下跌，道琼斯工业指数下跌1.03%，纳斯达克综合下跌1.30个百分点，S&P500种指数一度下跌1.19%，至1204点。 探索经济二次探底的推测瞬间传遍了世界。

欧洲pmi全线受挫

经济出现衰退的迹象吗？ pmi是一个重要的指标。 这是因为，pmi总是以50%作为经济强弱的分水岭，如果指数超过50%，经济就会显示出扩张的信号，否则，就会担心经济衰退。 但是，受德法伊等主要经济区块的拖累，日前公布的欧元区pmi降至2009年以来的最低水平，跌破50个关键水平，这标志着欧元区制造业近两年来首次萎缩。

咨问机构markit经济企业9月1日公布的数据显示，欧元区17个国家的PMI月下跌至49点，比7月的50.4点进一步下跌，跌破50条繁荣分界线，创下两年来最低水平。 其中，8月，法国pmi降至49.1，低于初始值49.3，但7月法国pmi报告为50.5，暗示欧元区第二大经济体区块的制造业也在萎缩。 另外，在欧洲都柏林危机的发源地希腊，8月的pmi连续24个月低于50； 西班牙8月的pmi降至年1月以来最低的45.3，连续4个月处于50个重要水平以下。 意大利制造业活动放缓幅度更大，该国8月制造业采购经理指数降至47，比7月的50.1下降3.1个百分点。 在欧元区以外，其他欧洲国家的情况也不容乐观。 英国周四公布的8月份pmi降至49，连续2个月低于50，为26个月来最低。 据瑞典8月份的pmi称，该国制造业两年来首次萎缩。 欧元区17个国家中，只有德国、荷兰、奥地利3个国家还维持在50个以上。

但是，最近一系列疲软的经济数据，一贯强劲的德国也受到市场的质疑。 8月德国的pmi连续4个月下降到50.9，是2009年9月以来的最低水平，远远低于市场预期的52。 另一方面，7月德国制造业pmi为52，仅一个月就下跌了1.1个百分点。 这对德国无疑是一个沉重的打击。

东证期货高级顾问方世圣在接受《每日经济信息》记者采访时表示，pmi数据下降的首要原因是欧元对美元走强，以及欧元区各国实行紧缩政策，导致出口下降，政府订单下降，pmi数据下降。

英国证券研究所所长李大霄在接受《每日经济信息》记者采访时表示，欧洲pmi下跌的主要原因是欧元区经济复苏缓慢，短期出台的小刺激措施效果不明显。 另外，从pmi数据的走势来看，今年欧元区的pmi数据一直在下跌，1~4月份比较平稳，但4月份以后，该指数从56.7持续下跌到8月份。”9月份，预计pmi数据回升至50的概率较低。 ”

欧洲央行的降息预期被强调

利率下降常常被认为是刺激投资、提取费用的主要政策工具。 而且，在目前错综复杂的欧洲债务危机下，降息会给步履蹒跚的欧元带来一定的压力，也很难抑制高通胀，但如果没有降息，欧元区经济也很难好转。

世界最大的债券基金企业pimco首席执行官mohamedel-erian在接受布隆伯格采访时表示，“预计欧洲央行将改变政策，利率很可能会下降。 由于欧元区衰退的概率达到50%，他们将被迫这样做。” 他说:“欧洲央行已经从一种处理方法变成了问题的一部分。 他补充说:“因为目前资产负债表上有很多欧元区边缘国家的主权债务。”

对此，注意者指出，欧洲央行有可能在下周的货币政策会议上改变措辞，承认通胀风险比预期温和。 如果三一发出这样的信号，欧洲央行至少不会在今年内继续上升。

东京一家外汇经纪商的外汇部门投资经理toshiyayamauchi表示，欧洲央行可能会下调利率以刺激经济，而不是像市场预期的那样进一步收紧货币政策。 降低利率将损害欧元汇率。

但是，德国私人银行berenberg经济学家holgerschmieding认为，欧洲央行在下一次会议上降低存款利率的概率只有25%。 他指出，在当前市场紧张时期，如果打击银行业的热情，将会侵蚀银行的利润，加剧市场资金紧张的状况。

东莞证券战略分解师潘绍昌比较谨慎地表示:“随着欧洲经济放缓、主权债务危机持续恶化，欧洲央行此次通胀的角度发生了变化，含蓄年内不可能进行第三次加息。 另外，近期欧洲银行同业拆借相继出现，银行存入欧洲央行的资金激增至1200亿欧元以上，反映出欧洲银行相互不信任，不愿意同业拆借，部分银行开始出现资金缺口。 关于欧洲央行对经济和货币政策有何看法，还得留待下周四会议发表。 ”。

欧洲经济的前景令人担忧[/s2/]

在经历了金融危机的掠夺之后，欧洲经济似乎正在一步步走向衰退的悬崖，近两年来，不断涌现出令人神经紧张的消息。 但是，如果欧洲从衰退的悬崖上掉下来，将带动世界经济的复苏。

另外，据9月2日消息，希腊暂停了预算协商。 由于对希腊能否实现预算目标产生争议，欧盟、国际货币基金组织( imf )和欧洲央行的审查代表中止了与希腊的协商。 据希腊政府预计，全年经济增长将减少，今年的预算赤字占gdp的比重超过8.5%，此前的官方目标为7.6%。

关于欧洲经济的前景，德邦证券认为比较令人担忧。 据此，上周公布的一系列欧元区和欧盟主要国家(英、德)宏观经济数据均疲软，德国的zew经济指数和现状指数下跌超过预期，法国下调其经济增长预期，欧元区希腊债务危机援助计划至今 如果欧洲难以出台较为有效的经济刺激政策和债务危机对策，预计欧元和欧洲股市短期内难以取得较大突破。

方世圣说:“从目前公布的数据和这些数据的走势来看，欧元区正在进入衰退期。”

来源：经济之窗