“索罗斯再为欧洲敲警钟：市场抄底还是逃顶？”

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石磊经过记者杨可瞻

乔治·索罗斯来欧洲敲警钟的时候，最好摸摸自己的钱包。 有什么东西没有减少？ 去年，当索罗斯警告有欧元区崩溃的风险时，这条鳄鱼偷偷买入了曼先生留下的20亿欧元的国债，并一直赚到了现在。 现在，他再次警告欧洲都柏林危机将进入更高的阶段，市场反倒长了一张狐狸脸，西班牙国债已经突破了6%的警戒线，但背后是欧洲央行。 索老这次卖什么药？

“狼”真的来了

4月12日至15日，在“In-stitute Fornewe Conomicthinking (新经济思维研究所)”论坛的演讲中，金融大鳄、量子对冲基金创始人乔治·索罗斯炮轰欧洲现有政策时，欧元区

事实上，长时间再融资计划( ltro )的成果随着市场对西班牙的担忧而逐渐减弱。 根据布隆伯格的数据，继上周二西班牙10年期国债收益率首次突破6%心理大关之后，上周五西班牙5年期国债cds价格也突破了500基点关口，创下新的历史纪录——506.17。 3月19日~4月13日一个月间，法国和德国股价分别下跌10.96%和7.55%。

伦敦berenbergbank首席经济学家holgerschmieding认为，近期西班牙国债收益率上升是因为市场再次陷入恐慌。

海通证券表示，市场恐慌基于这两种信息的传递。 首先，西班牙银行3月向欧洲央行的净借款增加到2276亿欧元，环比超过50%。 其次，欧洲央行管理委员会委员klaasknot上周五希望欧洲央行停止购买有问题国家的索布林债券/索布林债券的行动。

“西班牙似乎是需要救助计划的下一个国家。 》investec固定收益分解师brianbarry表示，他本人并不惊讶于最近西班牙cds利率差的扩大。

smp购买债务火力可能不值得期待

布隆伯格说，西班牙副贸易部长legaz在西班牙电视上呼吁，如果没有欧洲央行的融资，西班牙就完了。

欧洲银行管理局( eba )预计，西班牙主要商业银行资本充足率缺口为260亿欧元，目前这些资金均未着落。

上周日，法国总统萨科齐罕见地打破了欧洲央行与默克尔关于独立性的默契。 萨科奇总统呼吁，欧洲央行有必要进行必要的干预，支持问题国家的成长。

欧洲央行的救援可能是及时雨。 国投中谷期货研究部宏观经济小组认为，就欧洲中长期前景而言，政府、欧洲央行、欧盟可能对继续财政整顿、重启债券购买计划( smp )和建立“防火墙”进行变更。 结果，西班牙将不再接受外部救援。

bloomberg表示，从去年5月14日的本周开始，欧洲央行将启动smp计划，抑制有问题的国债收益率。 在过去的两年中，发生过两次大规模的债务购买热潮。 分别是年5月~7月和年8月~年1月。 的最大单周购买债务发生在年8月12日的本周，金额达到220亿欧元。

但是，从今年2月开始，欧洲央行几乎停止了smp，最近的购买债务要追溯到3月9日的本周( 2700万欧元)。

smp计划能降低西班牙国债的收益率吗？ 一个危险的信号是，欧洲央行在去年8月12日一周疯狂买入200亿欧元以上的国债，之后15周买入1094亿欧元后，西班牙10年期国债收益率仍从4.927%上升到6.666%的高位。 另外，继欧洲央行于年5月14日每周大量购买165亿欧元国债后，西班牙10年期国债收益率上升了近100。

来源：经济之窗